Prognosewerkstatt Immobilienmärkte | Dezember 2007 |
 |
| Dieser Report stellt einige Prognoseansätze für Büroimmobilienmärkte vor, die vom Immobilienresearch der DekaBank entwickelt wurden und eine Hilfestellung geben sollen, wichtige Markttrends zu erkennen. Zudem werden die wichtigsten Investmentsegmente an den Immobilienmärkten und ihre Charakteristika vorgestellt. Wie so häufig gilt auch hier: höhere Renditen sind nur zusammen mit höheren Risiken zu erhalten. |
| |
 |
Methodische Ansätze zur Prognose von Mietentwicklungen
Zweimal im Jahr veröffentlicht die DekaBank ihren Immobilienmonitor mit Prognosen für mehr als 20 Büromärkte. Den Prognosen zugrunde liegen neben qualitativen Betrachtungen unsere ökonometrischen Prognosemodelle, die einen Ausblick auf die Marktentwicklungen von bis zu zehn Jahren erlauben. Detailliert legen wir im Artikel die zugrunde liegende Methodik und die Funktionsweise dieser Prognosemodelle für die Mietmärkte dar. Darüber hinaus zeigen wir, wie sich mit diesen z.B. Timing-Entscheidungen für Immobilieninvestitionen ableiten lassen.
Trendwende bei den Renditen von Gewerbeimmobilien
Die Preise für Gewerbeimmobilien sind in den letzten Jahren stetig gefallen, die Anfangsrenditen von Immobilien dementsprechend gestiegen. Wir zeigen, dass sich dies auf das starke Mietwachstum, die hohe Liquidität an den Immobilienmärkten und die ausgeprägte Risikobereitschaft vieler Investoren zurückführen lässt. Ausgelöst durch die Krise an den Hypotheken- und Kreditmärkten haben sich das Risikobewusstsein der Anleger und auch die Risikoprämien am Immobilienmarkt verändert. Der Trend sinkender Renditen wird sich daher wieder umkehren.
Investmentansätze am Immobilienmarkt
In den letzten Jahren wurden die aus der klassischen Kapitalmarkttheorie stammenden Investmentansätze auf den Immobiliensektor übertragen. Es wird zwischen den Investmentkategorien Core / Core+, Value-Added und Opportunistic unterschieden, die sich über unterschiedliche Risiko-Rendite-Profile definieren. Höherer Ertrag ist i.d.R. nur mit zusätzlichem Risiko erzielbar. Wir stellen zunächst die ursprünglich zur Standort- und Nutzungsdifferenzierung innerhalb von Märkten vorgesehenen Kriterien dar, mit denen eine Einordnung in die vier Investmentkategorien vorgenommen wurde. In einem zweiten Schritt übertragen wir den Ansatz auf Länder. |
| |
 |
Einleitung
Stilisierte Fakten des Immobilienzyklus
Von der Idee zum ökonometrischen Modell - Ein Blick auf die Mechanik der Glaskugel
Auswahl der Prognosevariablen und Selektion der erklärenden Variablen
Woher nehmen wenn nicht raten - Datenproblematik auf Immobilienmärkten
Die Formulierung des Prognosemodells
Berücksichtigung qualitativer Faktoren
Fazit
|
| |
|
|
 |
| Typ: |
Report |
| Kategorie: |
Spezialimmobilien |
| Schwerpunkt: |
Industrie / Logistik |
| Jahrgang: |
12/2007 |
| Anbieter: |
|
| Umfang: |
16 Seiten, mit div.
Tabellen und Abb.
|
| |
|
|
|
|
