Feri Immobilienmarkt Rating
Anwendung
Das Feri Immobilienmarkt Rating bewertet den Standort von Immobilien und wird als Entscheidungshilfe bei Investitionen im Immobilienmarkt eingesetzt. Durch die detaillierte Untersuchung der regionalen Branchen-, Bevölkerungs- und Einkommensstruktur wird das zukünftige Wertpotenzial verschiedener Immobilientypen unter Berücksichtigung des Risikos aufgezeigt. Weiterhin ermöglicht das zum Feri Immobilienmarkt Rating zugehörige Auswertungssystem den Vergleich einer Vielzahl von Indikatoren, die für die regionale Wirtschaftsentwicklung und die regionalen Immobilienmärkte relevant sind. Das Feri Immobilienmarkt Rating bietet Investoren Unterstützung bei der Entscheidung, wo und in welchen Immobilientyp oder in welches Immobilienportfolio sie investieren sollen. Projektentwickler können mithilfe der Ratings Märkte ausfindig machen, in denen die Realisierung von Immobilienprojekten besonders attraktiv ist. Kreditgebern werden Risiken bei der Vergabe von Immobilienkrediten aufgezeigt. Analysten liefert das Feri Immobilienmarkt Rating Daten und Prognosen für alle Indikatoren, die bei der Betrachtung regionaler Wirtschaftszentren und Immobilienmärkte von Bedeutung sind.
Beschreibung
Im Rahmen des Feri Immobilienmarkt Ratings werden derzeit 44 Standorte in den USA (Metropolitan Areas) und 107 europäische Städte in Bezug auf die zukünftige Wertentwicklung von Immobilien analysiert. Dabei wird eine Vielzahl von Indikatoren erfasst und für die nächsten 10 Jahre prognostiziert.
Das Feri Immobilienmarkt Rating basiert auf der empirischen Beobachtung, dass die Wertentwicklung von lokalen Immobilienmärkten entscheidend von der Wirtschaftsentwicklung eines Standortes abhängt. Durch die detaillierte Untersuchung der regionalen Branchen-, Bevölkerungs- und Einkommensstruktur wird das künftige Wertpotenzial von Immobilien unter Berücksichtigung des Risikos aufgezeigt.
Dabei werden innerhalb der europäischen Städte die folgenden neun Immobilientypen mit einem Rating bewertet:
- Gewerbeimmobilien:
- Büros Innenstadtlage
- Büros Randlage
- Läden Innenstadtlage
- Läden in Nebenlage
- Wohnimmobilien:
- Neubaumietwohnungen
- Altbaumietwohnungen
- Freistehende Einfamilienhäuser
- Reihenhäuser
- Eigentumswohnungen
An den amerikanischen Standorten werden vier verschiedene Immobilientypen mit einem Rating bewertet:
- Commercial:
- Office Space
- Industrial Space
- Residential:
- Multi-Family Homes
- Single-Family Homes
Das Feri Immobilienmarkt Rating zeigt für die einzelnen Immobilientypen die jeweils relevanten Indikatoren auf. So hängt die Wertentwicklung von Einzelhandelsimmobilien entscheidend von der Kaufkraft in einer Region ab, während für den Wohnimmobilienmarkt die Zahl der Haushalte ein wichtiger Indikator ist. Der unterschiedlichen Bedeutung der Indikatoren für die einzelnen Immobilientypen wird durch eine unterschiedliche Gewichtung Rechnung getragen.
Die Ratings und Prognosen werden für jede Region in einem umfangreichen Bericht zusammengefasst. Für die europäischen Städte liegen die Berichte in englischer und deutscher Sprache vor, für die amerikanischen Standorte in englischer Sprache.
Beim Bezug mehrerer Regionen bietet ein Auswertungssystem die Möglichkeit, die einzelnen Indikatoren in den verschiedenen Regionen miteinander zu vergleichen.
Feri Länder Rating
Anwendung
Das Feri Länder Rating wird grundsätzlich zur Beantwortung von zwei Fragestellungen eingesetzt:
- Bewertung der Bonität eines Landes aus der Sicht eines Kreditgebers
- Bewertung der Renditechancen eines Landes aus der Sicht eines Investors
Um beide Fragestellungen zu beantworten, wird für jedes Land ein Credit Rating und ein Performance Rating durchgeführt und fortlaufend überprüft. Bei beiden Ratings werden Potenzial- und Risikofaktoren zu einer Bewertung verdichtet.
Mit dieser Ausrichtung liefert das Feri Länder Rating wertvolle Entscheidungshilfen für die folgenden Bereiche:
- Kapitalmarkt Research
- Risikocontrolling
- Unternehmens- und Finanzplanung
Beschreibung
Im Feri Länder Rating wird die wirtschaftliche Entwicklung von 60 Ländern detailliert analysiert und für mindestens 10 Jahre prognostiziert.
Die Ergebnisse werden in monatlich aktualisierten Berichten in englischer Sprache veröffentlicht.
In den Länderberichten werden die verschiedenen Ebenen der Länderbewertung analysiert und nachvollziehbar dokumentiert. Im Einzelnen gehören dazu:
- Analyse der aktuellen Wirtschaftslage
- Prognose der konjunkturellen und strukturellen Entwicklung
- Analyse der Kapitalmarktentwicklung
- Wechselkursprognosen
- Analyse von relevanten politischen Risiken
- Bewertung von Bonitätsrisiken und Investitionschancen
Die Ergebnisse werden jeweils in einem Credit Rating und in einem Performance Rating zusammengefasst.
Das Credit Rating bewertet die künftige Bonität (Zahlungsfähigkeit) der einzelnen Länder. Grundlage hierfür stellen Prognosen über die weitere Entwicklung der Auslandsverschuldung eines Landes dar. Die Ausfallwahrscheinlichkeit dieser Kredite hängt in starkem Maße von der Leistungsbilanz und deren Finanzierung ab. Ein Saldo in der Leistungsbilanz mindert die Kapitaldienstfähigkeit eines Landes, insbesondere wenn es mit kurzfristigem Auslandskapital finanziert wird. Die Attraktivität eines Landes für Güter- und Dienstleistungsexport auf der einen und Kapitalimport auf der anderen Seite wird in erster Linie von inländischen Faktoren bestimmt. Neben dem politischen Risiko fallen hier ökonomische Risiken ins Gewicht, die die Kontinuität der wirtschaftlichen Entwicklung, die Solidität der Staatsfinanzen und die Stabilität der Preise gefährden können.
Das Credit Rating fasst diese drei Teilkomponenten (Schuldenposition, Leistungsbilanz und deren Finanzierung sowie inländische Risiken) zu einer übergeordneten Bewertung zusammen.
Das Performance Rating bewertet die Renditechancen eines ausländischen Investors, der sich in einem bestimmten Land in Form von Real- oder Finanzinvestitionen engagiert. Auch hier spielen inländische Risiken, die die Stabilität von Wachstum und Inflation betreffen, eine Rolle. Der Investor ist darüber hinaus mit einem Transfer- bzw. Währungsrisiko konfrontiert. Zentral für die Bewertung eines Landes ist für den Investor jedoch das Gewinnpotenzial. Umsatzwachstum und Kostenentwicklung sind dabei die Stellgrößen der Gewinnentwicklung. Das Performance Rating fasst die drei Teilkomponenten Gewinnpotenzial, inländisches Risiko und Transferrisiko zusammen.
Beide Ratings werden laufend überprüft und gegebenenfalls aktualisiert.
Methodik
Für jedes Land wird ein eigenes ökonometrisches Modell gepflegt, das eine Prognose für einen Zeitraum von 10 Jahren erlaubt. Diese langjährig erprobten Modelle berücksichtigen die ökonomischen Wechselbeziehungen zwischen den einzelnen Ländern.
Ausgehend von den internationalen Rohstoff- und Energiepreisen, den Wechselkursen und dem Welthandel wird die binnenwirtschaftliche Entwicklung eines Landes prognostiziert. Dabei werden alle wichtigen Sektoren erfasst (Produktion, Nachfrage, Kosten, Preise, Arbeitsmarkt, Einkommen, Investitionen, Kapitalmarkt usw.).
Die Prognose umfasst sowohl die künftige konjunkturelle Entwicklung als auch die langfristig wirkenden strukturellen Veränderungen in den einzelnen Ländern und wird monatlich aktualisiert.
Feri Immobilien Monitor
Beschreibung
Der Feri Immobilien Monitor liefert regelmäßig aktualisierte Analysen und Prognosen für die nächsten 10 Jahre zur Entwicklung der Wohn- und Gewerbeimmobilienmärkte in 17 europäischen Ländern und in den U.S.A. Die Analyse findet dabei unter Rendite-Risiko-Gesichtspunkten statt.
Der Prognose liegt die empirische Beobachtung zu Grunde, dass die Entwicklung der Immobilienmärkte in einem Land entscheidend von der Wirtschaftsentwicklung abhängt. Das Feri Länder Rating bildet somit eine wichtige Grundlage für den Immobilien Monitor. Daneben wird eine Vielzahl von Angebots- und Nachfrageindikatoren berücksichtigt, die für die Wertentwicklung auf Immobilienmärkten relevant sind. So hängt die Preisentwicklung von Wohnimmobilien beispielsweise entscheidend von der Bevölkerungsstruktur und Zahl der Haushalte in einem Land ab. Für den Büroimmobilienmarkt sind dagegen die weitere Entwicklung im Dienstleistungssektor und die Zahl der Bürobeschäftigten wichtige Einflussfaktoren.
Der Feri Immobilien Monitor deckt die folgenden 17 europäischen Länder ab: Belgien, Dänemark, Deutschland, Finnland, Großbritannien, Irland, Italien, Frankreich, Luxemburg, Niederlande, Österreich, Polen, Schweden, Schweiz, Spanien, Tschechien und Ungarn. In Europa werden Wohn-, Büro- und Einzelhandelsimmobilien betrachtet, während in den U.S.A. Wohn-, Büro- und Logistikimmobilien analysiert werden.
Methodik
Die Prognosen basieren auf umfassenden ökonometrischen Modellen. Dabei wird für die einzelnen Immobilientypen eine Vielzahl von relevanten Einflussfaktoren für die Nachfrage und für das Angebot berücksichtigt. Die Prognose berücksichtigt langfristig strukturelle Änderungen in den einzelnen Ländern, die wiederum entscheidend für die langfristige Entwicklung auf Immobilienmärkten sind.
